PP、PE對(duì)PVC可替代性分析

　　【塑交所觀察】PP、PE對(duì)PVC可替代性分析

　　2019年12月，隨著PVC市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度的缺貨，推動(dòng)PVC期現(xiàn)貨價(jià)格不斷高漲，甚至有部分投資者認(rèn)為，PVC高價(jià)無(wú)貨的情況如果持續(xù)下去，下游工廠為了保生產(chǎn)，勢(shì)必會(huì)用與PVC價(jià)格相當(dāng)?shù)腜P或者PE來(lái)取代PVC進(jìn)行生產(chǎn)，從而使得PVC市場(chǎng)使用份額減少。

　　PP暫無(wú)成本優(yōu)勢(shì)替代PVC的趨勢(shì)并不明顯

　　聚丙烯(簡(jiǎn)稱“PP”)，是丙烯加聚反應(yīng)而成的聚合物。其傳統(tǒng)途徑是用于各種長(zhǎng)、短丙綸纖維的生產(chǎn)。一方面，用于生產(chǎn)編織袋、合成腈綸等制品;另一方面，用于生產(chǎn)電器、電訊、燈飾、照明設(shè)備及電視機(jī)等注塑制品的阻燃零部件。但因?yàn)槠湟兹�、易軟化，以及耐酸堿程度不夠等特點(diǎn)，所以在PVC使用領(lǐng)域里面，PP替代PVC并不明顯。同時(shí)，目前國(guó)內(nèi)PP價(jià)格在8100-8500元/噸，PVC價(jià)格在6800-7350元/噸，使用PP的成本相對(duì)PVC更高， PP替代PVC缺乏成本優(yōu)勢(shì)。

　　目前在塑料管道市場(chǎng)占比中，PP所占份額已經(jīng)上升到14%，僅次于占比38%的PE管，以及占比39%的PVC管。由于PP具備環(huán)保無(wú)毒的特點(diǎn)，以及良好的耐高壓高溫性能，PP管道在建筑內(nèi)給水方面占比達(dá)到了50%-60%，后續(xù)隨著消費(fèi)升級(jí)的不斷深入，PVC相對(duì)PP以及PE的成本優(yōu)勢(shì)也將逐漸減弱。

　　圖1 2018-2019年中國(guó)塑料管道市場(chǎng)占比情況

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東塑料交易所&卓創(chuàng)資訊)

　　性能與成本更優(yōu) PE取代PVC已是大勢(shì)所趨

　　聚乙烯(簡(jiǎn)稱“PE”)以及聚氯乙烯(簡(jiǎn)稱“PVC”)，都與乙烯有相當(dāng)密切的聯(lián)系。乙烯源于液化天然氣、液化石油氣、輕柴油、重油或原油等經(jīng)裂解產(chǎn)生的裂解氣中分出，亦可以從焦?fàn)t煤氣中產(chǎn)生，還可以從乙醇脫水中獲得。在全球聚乙烯制作方法中，其中44%為原油產(chǎn)出石腦油制乙烯，43%為天然氣產(chǎn)出乙烷氣制乙烯，13%為煤炭/天然氣產(chǎn)出甲醇制乙烯。在乙烯的所有用途中，PE和PVC對(duì)乙烯的使用量最大，分別占比53%和15%。

　　圖2 乙烯的用途比例

　　(數(shù)據(jù)來(lái)源：廣東塑料交易所)

　　PE是乙烯經(jīng)聚合制得的一種熱塑性樹(shù)脂。其中低密度聚乙烯(LDPE)因其具有良好的延展性、柔軟性與透明性，故常用來(lái)制作塑料袋、農(nóng)膜制品;高密度聚乙烯(HDPE)因其具有優(yōu)異的耐高溫、抗沖擊性、耐腐蝕以及耐寒性，使得其在電纜管、給水排污管領(lǐng)域受眾頗多;線性低密度聚乙烯(LLDPE)則擁有與LDPE和HDPE共通的性質(zhì)，使得其在薄膜、管道領(lǐng)域均有廣泛的應(yīng)用。同時(shí)，因?yàn)镻E與乙烯法PVC所用的原材料中都含有乙烯的成分，所以在整體性質(zhì)方面，PE均可以進(jìn)行化學(xué)改造從而達(dá)到PVC材料的性質(zhì)，但是目前中國(guó)PE生產(chǎn)能力尚未達(dá)到國(guó)外水平，只能生產(chǎn)低端以及中低端PE材料，而中國(guó)對(duì)于國(guó)外高端PE進(jìn)口有限制性政策，使得中國(guó)PE沒(méi)法完全替代PVC所應(yīng)用的領(lǐng)域。

　　PVC是氯乙烯單體在過(guò)氧化物、偶氮化合物等引發(fā)劑;或在光、熱作用下按自由基聚合反應(yīng)機(jī)理聚合而成的聚合物。而氯乙烯主要由乙烯或乙炔制得，這使得PVC與PE原材料基本相同，從而使得二者具有較為相似的使用性能。目前，世界上多采用乙烯法生產(chǎn)PVC，但我國(guó)源于自身“少油、多煤、缺氣”的國(guó)情，使得用電石法制PVC成為主流，占國(guó)內(nèi)PVC總產(chǎn)能80%以上，國(guó)內(nèi)乙烯法PVC僅有近20%。但在2020-2022年，齊魯石化、煙臺(tái)萬(wàn)華等PVC企業(yè)將大量投產(chǎn)乙烯法裝置，我國(guó)乙烯法PVC在PVC總產(chǎn)能中占比將不斷提升。

　　UPVC管道是PVC運(yùn)用最廣泛的領(lǐng)域。隨著HDPE塑料管道成功研發(fā)，PE管所具有的經(jīng)濟(jì)適用性，以及優(yōu)異的抗沖擊、耐高溫、抗老化、耐腐蝕等一系列優(yōu)異特性，使得PE在塑料管材領(lǐng)域占比開(kāi)始增大。目前國(guó)內(nèi)PE平均價(jià)格在7000-8700元/噸，其中最低價(jià)為7000元/噸，此價(jià)格已經(jīng)低于PVC最高價(jià)7350元/噸，這使得2019年12月PVC價(jià)格持續(xù)攀高缺貨的時(shí)候，部分下游工廠已逐漸加大PE類產(chǎn)品備貨。從而使得PE產(chǎn)品對(duì)PVC產(chǎn)品替代效應(yīng)變得更加明顯。

　　圖3 2019年P(guān)P、PE、PVC全國(guó)均價(jià)走勢(shì)

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　　未來(lái)PP、PE替代PVC的預(yù)測(cè)

　　早在2014年7月1日，歐盟《關(guān)于在電子電氣設(shè)備中限制使用某些有害物質(zhì)指令》(即ROHS)正式生效，此舉也使得歐美原材料供應(yīng)商設(shè)計(jì)生產(chǎn)電線電纜逐步由PVC轉(zhuǎn)成高性能TPE以及PPE制造。主要原因是因?yàn)槌�使用PVC外，制造過(guò)程中還必須添加大量阻燃劑，而高性能PE則直接具有阻燃特性，使得市場(chǎng)可以逐漸摒棄鹵化阻燃劑。而且其本身具有比PVC材料更好的耐化學(xué)腐蝕性和較低的相對(duì)密度，使得線材有良好的完整性和外觀，同時(shí)此類PE環(huán)保且宜加工，本身也能直接在生產(chǎn)過(guò)程中著色，不需要二次噴漆，使得生產(chǎn)制造較為環(huán)保，同時(shí)此類新材料還可用于汽車電線保護(hù)套，可以幫助節(jié)省車內(nèi)空間、減輕重量、增加燃油經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)點(diǎn)，從而使得高性能PE在電線電纜方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。目前高性能TPE以及PPE在歐美電線電纜制造方面所占份額已達(dá)到70%左右，部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在2022年電線電纜制造份額將全部屬于高性能PE。

　　同時(shí)，因PVC過(guò)于高溫將會(huì)自動(dòng)釋放氯氣，而氯氣為有毒有害物質(zhì)，這使得在供水管道以及一次性醫(yī)療用品領(lǐng)域，PE正在逐漸取代PVC原有的市場(chǎng)份額，比如歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，其PVC與PE管道所占市場(chǎng)份額由2014年的46%和43%，到2018年已變成42%和47%，可以說(shuō)PE管道正有逐漸取代PVC管道的趨勢(shì)。同時(shí)，我國(guó) “十二五”規(guī)劃于2014年已明確表示后續(xù)塑料管道推廣將以PE為主，并大力發(fā)展新材料塑料管材。

　　根據(jù)筆者對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的走訪調(diào)查來(lái)看，PVC管道市場(chǎng)正在發(fā)生變化。在市政管道建設(shè)方面，目前HDPE管道正逐漸取代PVC管道，以往PVC與HDPE占比為7:3，目前已轉(zhuǎn)變成6:4�？梢�(jiàn)PE在管材方面正有逐漸替代PVC的趨勢(shì)。同時(shí)，近期PVC受場(chǎng)內(nèi)持續(xù)性缺貨的影響，價(jià)格有所上漲，而PE價(jià)格則穩(wěn)定在低位橫盤震蕩，這使得二者成本差異正在逐漸縮小，一旦PVC價(jià)格優(yōu)勢(shì)無(wú)法體現(xiàn)，PE占領(lǐng)PVC的市場(chǎng)份額將迅速擴(kuò)大。

　　因?yàn)檩^早應(yīng)用于市場(chǎng)，使得PVC擁有一體化產(chǎn)業(yè)鏈以及完善的原料供應(yīng)，從而在市場(chǎng)份額中保持先發(fā)優(yōu)勢(shì)。但是從消費(fèi)趨勢(shì)來(lái)看，PP和PE正在逐漸占據(jù)PVC原有市場(chǎng)。后續(xù)尤其是PE對(duì)于PVC的替代將逐漸加大，其中PE類管材對(duì)PVC類管材的替代將會(huì)較為明顯。但是PE逐漸取代PVC帶來(lái)的需求提升，一定程度上是建立在價(jià)格基礎(chǔ)上的，故當(dāng)PE價(jià)格上漲，其需求也會(huì)有弱化表現(xiàn)。但隨著行業(yè)逐漸趨于完善，市場(chǎng)越來(lái)越看重產(chǎn)品的安全、環(huán)保等性能，對(duì)于成本優(yōu)勢(shì)的選擇在逐漸降低。并且伴隨著國(guó)內(nèi)PP以及PE技術(shù)的革新，二者在PVC相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用將越來(lái)越廣泛。比如PP管以其無(wú)毒無(wú)害的特性在建筑內(nèi)給水管領(lǐng)域正在逐步推廣，PE管安全無(wú)毒、可塑性強(qiáng)等優(yōu)異的性能也在逐漸取代PVC管材原來(lái)占領(lǐng)的領(lǐng)域。隨著市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)，PP和PE的市場(chǎng)份額將會(huì)小幅提升。

　　初步預(yù)計(jì)，后續(xù)PP、PE取代PVC最大可能的領(lǐng)域?yàn)椋航o排水、能源通訊、一次性醫(yī)療三個(gè)領(lǐng)域，而農(nóng)業(yè)、日用品等其他領(lǐng)域，受限于資金成本的壓力，較長(zhǎng)時(shí)間還將以使用PVC為主。同時(shí)，受原材料以及期貨價(jià)格持續(xù)震蕩下行的影響，現(xiàn)階段PP和PE價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，因高價(jià)貨源受市場(chǎng)排斥以及傳統(tǒng)下游企業(yè)需求小跌，二者價(jià)格將會(huì)加速走弱。預(yù)測(cè)短期PP下探至7200-7900元/噸，PE下探至6800-7300元/噸，屆時(shí)，如果PVC仍保持現(xiàn)價(jià)，那么PP以及PE將加速取代PVC原有的市場(chǎng)份額。(作者：廣東塑料交易所行業(yè)分析師 孔祥澤)